Rahoitusvakaus

Rahoitusmarkkinoiden hintojen vaihtelu on ollut varsin pientä sekä maantieteellisesti että eri markkinoiden välillä. Pitkään jatkuessaan matala volatiliteetti voi lisätä riskinottoa ja heikentää rahoitusvakautta.

Matala korkotaso ja sijoittajien tuottohakuisuus ovat lisänneet sijoitusvirtoja Euroopan kiinteistömarkkinoille. Historia on osoittanut, että liikekiinteistömarkkina on altis taloussuhdanteiden muutoksille.

Kotitalouksien velkaantumisen kasvu ja pankkijärjestelmän muuttuva rakenne tekevät rahoitusjärjestelmästä aiempaa haavoittuvaisemman.

Kotitaloudet ovat Suomessa ja Ruotsissa ennätyksellisen velkaantuneita tuloihinsa nähden.

Kotitalouksien velkaantuminen kasvaa nopeasti myös kulutusluottojen kautta. Uusien tarjoajien kautta otettuja lainoja on vaikeaa seurata.

Suomen, Ruotsin, Norjan ja Tanskan pankkisektorit ovat suuria ja keskittyneitä, ja maiden asunto- ja kiinteistömarkkinoiden luotottamiseen liittyy järjestelmäriskejä.

Erilaisilla välineillä voitaisiin hillitä asuntoluotonannon ja kotitalouksien velkaantumisen vaarallista kasvua.

Sääntelyuudistuksilla ja makrovakaustoimilla on parannettu EU:n pankkikeskeisen rahoitusjärjestelmän riskinsietokykyä. Seuraavaksi tartutaan pankkijärjestelmän ulkopuolella syntyviin vakausriskeihin.

Pääomamarkkinaunionin rakentaminen on ollut tähän mennessä suhteellisen nopeaa, mutta nyt edessä on vaikeita päätöksiä.

Maksuliikenne ja korttimaksaminen on toimittava esimerkiksi silloin, kun tietoliikenneyhteydet muihin maihin ovat poikki.

Maksamisen kolme keskeistä trendiä ovat markkinoiden pirstaloituminen, maksamisen reaaliaikaistuminen ja maksamisen muuttuminen huomaamattomaksi.

Sijoittajien optimismi rahoitusmarkkinoilla voi kääntyä nopeasti riskin kaihtamiseksi, jos taloudellinen tai poliittinen epävarmuus lisääntyy. Pidemmän aikavälin velkaantumiseen ja asuntomarkkinoihin liittyvät riskit ovat suuria etenkin nousevissa talouksissa, mutta myös Pohjoismaat ovat haavoittuvaisia.

Digitalisaatio on muuttamassa voimakkaasti varainhoitosektorin rakenteita.

Suomessa asuntovelalliset ovat hyötyneet alhaisista koroista vähentyneinä kuukausittaisina velanhoitomenoina tai asuntolainan lyhentyneenä takaisinmaksuaikana.

Markkinalikviditeetillä tarkoitetaan mahdollisuutta käydä kauppaa ilman, että markkinahinnat muuttuvat tehdyn kaupan seurauksena.

Pankit ovat PK-yritysten ylivoimaisesti tärkein rahoituksen lähde ja pankkirahoituksen saatavuuden mahdollinen heikentyminen tai pankkilainojen ehtojen kiristyminen koskettaa välittömästi PK-yrityksiä.