Arkisto

Euroalueen talous on kasvanut yhtäjaksoisesti jo neljä vuotta ja kasvun odotetaan jatkuvan. Maailmantalouden kehitykseen vaikuttaa Yhdysvaltojen uuden hallinnon talouspolitiikka. Protektionististen toimien lisääminen voi heikentää maailmantalouden ja kaupan kasvua.

Maailmantalouden kasvu voimistuu viime vuoteen verrattuna ja jatkuu reilun 3 prosentin vauhtia vuosina 2017–2019. Kiinan kasvu hidastuu hallitusti hilliten maailmantalouden kasvua.

Euroalueella tarvitaan yhä kasvua erittäin vahvasti ylläpitävää rahapolitiikkaa, jotta pohjainflaation nopeutumispaineet voimistuvat ja tukevat inflaatiota keskipitkällä aikavälillä.

Inflaatio on viime aikoina kiihtynyt pitkälti öljyn hinnan nousun vuoksi. Keskipitkän aikavälin inflaatiokehitystä arvioitaessa on hyvä tarkastella pohjainflaatiota, joka kuvastaa euroalueen sisäisiä kustannuspaineita paremmin.

Yhdysvaltain uuden hallinnon talouspoliittisilla suunnitelmilla haetaan kasvun kiihtymistä. Tässä vaihtoehtoislaskelmassa arvioidaan mahdollisten infrastruktuuri-investointien, verotuksen keventämisen ja ns. ulkorajaveron vaikutuksia.

Suhteellisten hintojen joustavuus on keskeinen osa talouden dynamiikkaa. Sama inflaatiovauhti voi peittää alleen hyvin erilaisen suhteellisten hintojen kehityksen.

Inflaatioswapien pohjalta arvioituna euroalueen inflaatio-odotukset ovat kasvaneet. Inflaatioswapien tulkinta ei kuitenkaan ole suoraviivaista, koska esimerkiksi swapien hinnoitteluun vaikuttaa niiden riskillisyys.

Repokorot ovat poikkeuksellisen alhaisia, ja markkinatoimijat vasta totuttelevat finassikriisin jälkeiseen toimintaympäristöön.